CertQuests
Post-mortems business
Pourquoi des entreprises avec un milliard $ levés ont coulé. Chaque post-mortem s'appuie uniquement sur des SEC filings, articles WSJ/NYT, verdicts judiciaires — jamais sur du gossip. Le but : comprendre les patterns de décision qui tuent une boîte avant qu'elle ait fini de scaler.
2013 – Septembre 2017 (4 ans, ~16 mois post-lancement)
Juicero : 120 millions $ pour presser des sachets de jus à la main
Machine 'high-tech' à 700$ (puis 400$) pour presser des sachets de jus pré-pressé livrés par abonnement. Le 19 avril 2017, Bloomberg publie une vidéo : on peut presser les sachets à la main aussi efficacement. L'entreprise ne s'en remet jamais. Cas d'école du 'hardware unnecessary' + de l'arrogance VC.
~120 millions $ levés (Kleiner Perkins, Google Ventures), zéro revenu récurrent
Pari metaverse lancé Oct 2021 (rebranding Facebook → Meta) · 'pivot' AI confirmé fin 2022 · pertes Reality Labs continuent en 2024-2025
Meta Reality Labs : 60 milliards $ brûlés sur le metaverse
Meta a rebrandé son entreprise sur le metaverse en oct 2021, dépensé ~60 milliards $ sur Reality Labs, ramené Horizon Worlds à ~200 000 DAU au pic, et fini par pivoter vers l'AI fin 2022. Le metaverse n'est pas mort — il dort. Mais 'le metaverse de Meta' comme produit consumer est un échec stratégique majeur, sourcé par les propres filings SEC de Meta.
Reality Labs : ~60 milliards $ de pertes opérationnelles cumulées 2019-2024 (filings 10-K Meta)
Leader monde 1998–2007 · chute 2007–2013 · vendue à Microsoft 2014
Nokia : du leader mondial du mobile à 0 part de marché en 6 ans
En 2007, Nokia détient ~40% du marché smartphone mondial. En 2013, plus rien. La cause n'est pas l'iPhone seul — c'est une décennie de décisions stratégiques (Symbian maintenu trop longtemps, Maemo/MeeGo sabotés en interne, pari désastreux sur Windows Phone via la 'burning platform memo' d'Elop) qui ont brûlé toute optionalité.
Capitalisation : ~110 G€ en 2007 → vente à Microsoft pour ~5,4 G€ en 2014
Août 1998 – Novembre 2000 (~28 mois total, 9 mois post-IPO)
Pets.com : du Super Bowl à la liquidation en 9 mois
Le symbole de la bulle dot-com. Pets.com a vendu de la nourriture pour animaux en perte structurelle (livraison plus chère que le panier moyen), publicité Super Bowl 2000 emblématique avec sa Sock Puppet mascotte, IPO en février 2000 — liquidation en novembre 2000. Le cas d'école 'scaling avant product-market fit' du XXIe siècle.
~300 millions $ brûlés (IPO Feb 2000 = ~82.5 M$), liquidation Nov 2000
1999–2024 selon les cas
Les 5 pires décisions de startups tech (et ce qu'elles coûtent vraiment)
Cinq décisions de fondateurs qui ont chacune détruit l'entreprise — parfois après des années de hype. Chaque décision a une signature : sur-confiance, refus de pivoter, choix de tromper plutôt que d'admettre, refus d'écouter l'ingénierie, et le classique 'scaler avant que le produit marche'.
Cumulé : ~50+ milliards $ de capitalisation détruite (chiffres SEC + filings de faillite)
6 avril 2020 – 1er décembre 2020 (8 mois)
Quibi : 1,75 milliard $ levés, mort en 8 mois
Plateforme de vidéos mobiles courtes 'premium' lancée pour les transports quotidiens — exactement quand le COVID a supprimé les transports quotidiens. Mais le timing n'est qu'une partie du problème : produit fermé (pas de partage, pas de TV), prix élevé ($5/mo) vs TikTok gratuit, contenu ni viral ni binge-able.
~1,75 milliard $ levés, sociétés actives 8 mois
Leader web 1995-2005 · déclin 2006-2016 · vendue à Verizon 2017 pour 4.5 G$
Yahoo : le jour où ils ont refusé de racheter Google pour 1 million $
Yahoo a refusé d'acheter Google pour 1 million $ en 1998, puis a refusé l'offre de Microsoft pour Yahoo à 44 milliards $ en 2008, puis a refusé de devenir l'OS mobile (Android) plusieurs fois. Une décennie de 'non' qui ont coulé l'entreprise. Cas d'école de l'incapacité à reconnaître les pivots existentiels.
Capitalisation pic ~125 milliards $ (2000) → vente à Verizon 2017 pour 4.48 G$ (perte ~120 G$+ sur 17 ans)